成為港交所的上市企業

我們協助企業進身為香港的上市公司之一,並利用香港交易所(HKEx)的平台,完成集資、收購合併及擴大投資者基礎等發展。

同企業會以不同原因而決定上市,大致上,可以分為企業的股東需要為他們的投資變現,及需要增加資本以擴展業務。

為何企業需要上市?

一般情況,企業在香港交易所取得上市公司的資格會得到以下的優勢︰

  • 企業在上市之時及往後均有機會籌集資金,以擴展業務
  • 擴大企業股東基礎,股票買賣時有更強的流通量及穏定的股價
  • 為企業內的重要人員授予購股權,增加歸屬感
  • 提高企業的透明度,爭取更有利的企業融資及貸款的條款
  • 上市企業的披露要求較為嚴格,有利於改善公司的整體營運效率

為何企業選擇在香港上市?

長久以來,香港都是利於企業上市的交易場所,以下是香港吸引企業上市的優勢︰

  • 香港的美元即時支付結算系統,讓金融機構能夠即時結算美元與港元之間的交易
  • 港元與美元之間的香港聯繫匯率制度持之有效,維護港元以7.80港元兌1美元的匯率與美元掛勾
  • 香港是人民幣的離岸中心,可以進行人民幣政券交易
  • 香港是國際知名的金融中心,處於世界各國與經濟高速增長的中國大陸及亞州各國的經貿要道之上
  • 香港的法律體制以英國普通法為基礎的、採用世界各國認可的會計標準,及擁有完善的監管制度
  • 香港的股票交易市場發展成熟,擁有高度穩定性及運作效率
  • 香港吸引中國企業及世界各地企業在香港上市︰
    • 世界各地企業能夠通過香港接觸中國的投資者
    • 中國企業能夠通過香港接觸世界各地的投資者
    • 2009至11年間,在香港完成首次公開招股(IPO)的企業總共募集超過1200億美元的資金,領先倫敦證券交易所(LSE)及紐約證券交易所(NYSE),成為全球最大IPO金額市場
      • 國際企業IPO佔總數量的接近一半
    • 香港容許外國企業通過香港預托證券(HDRs)的方式在香港上市,促使正受法律規範而未能在其他地區上市的外國企業,選擇在香港以HDR在香港交易上上市

香港的股票交易市場

香港的股票交易場所由香港交易所(HKEx)營運,分為主版及創業版。

主版

  • 為符合香港交易所所訂立的盈利或其他財務要求的企業而設,要求較高
  • 自2008年7月1日起,企業可以透過香港預託證券在香港上市,為企業在香港交易所上市提供另一種途徑

創業版

  • 創業板作為主版以外的第二市場
    • 在創業版上市的要求較在主版上市為低
  • 創業板可以作企業在主版上市前的踏腳石
    • 香港交易所容許企業由創業板轉板到主板上市
冷知識

截至2015年8月1日,總共有1,810間企業在香港交易所的主板及創業板上市;其中主板上市佔1,600間,而當中有847間為中國企業。

申請公眾發售股票 (IPO)

關於企業在主板及創業板上市的考慮、要求、程序及往後要求。

考慮

雖然,取得上市公司的資格會為企業帶來莫大的發展機遇,但是,現有股東在作出上市決定之前,有必要了解在主板或創業板上市所帶來的影響並作好準備。

  • 股東有必要清楚了解關於申請上市的要求與上市後的法規符合、董事的利益申報及限制、可能的股價變動、公眾關係管理及股東溝通的安排
  • 清楚將企業上市的理據,在上市後平衡企業的短期表現及長期目標的策略
  • 上市後,現有股東對公司的管理及擁有權的損失
冷知識

由於企業上市所涉及的層面相當廣泛,因此,所有企業在決定上市之前都會聘請專業顧問,以討論將會遇到的困難及解決方案。

要求

業務的營運紀錄

主板
  • 至少3個財政年度的營業紀錄,期間管理層大致維持不變
  • 至少最近一個經審計財政年度的擁有權和控制權大致維持不變

備註︰
如企業符合市值/收入測試,交易所可接納新為期少於3年的營業紀錄。

創業板
  • 至少2個財政年度的營業記錄
  • 包括日常經營業務有現金流入,及;
  •  最近1個完整的財政年度內擁有權和控制權維持不變

財務要求

主板

申請在主板上市的企業,須符合下列三項財務準則其中一項:

盈利測試︰

  • 在過去三個財政年度,股東應佔盈利至少5,000萬港元 (最近一年盈利至少2,000萬盈利,及前兩年累計盈利至少3,000 萬港元),及;
  • 上市時企業市值至少達2億港元

市值/ 收入測試︰

  • 上市時至少達40億港元,及;
  • 最近一個經審計財政年度收入至少5億港元

市值/ 收入/ 現金流量測試︰

  • 上市時市值至少達20億港元,及;
  • 最近一個經審計財政年度收入至少5億港元,及;
  • 前3個財政年度來自營運業務的現金流入量合計至少1億港元
創業板
  • 日常經營業務有現金流入,於上市文件刊發之前兩個財政年度合計至少達2,000萬港元,及;
  • 上市時市值至少達1億港元

上市時證券預期市值及公眾持股量

主板

企業上市時證券預期市值為︰

  • 至少2億港元

其中,至少5,000萬港元股份的市值由公眾人士持有,同時,持有有關證券的公眾股東須至少為300人。

創業板

企業上市時證券預期市值為︰

  • 至少1億港元

其中,至少3,000萬港元市值股份由少有100名公眾股東人士持有。

招股機制及招股價

主板
  • 香港交易所若認為公眾對申請企業的股票的需求甚大,則不得僅以配售形式上市
  • 新股不得以低於面值發行
創業板
  • 申請企業可自由決定其招股機制,亦可僅以配售形式上市
  • 新股不得以低於面值發行

程序

上市申請涉及的多方專業人士

保薦人

計劃上市的企業必須委任合適的保薦人,他必須是香港證監會許可或登記的公司或授權的財務機構。保薦人負責及確保申請企業籌備上市事宜符合《上市規則》及其他相關法律及監管規定,將正式上市申請表格及一切有關的文件呈交交易所,並處理交易所就有關申請的一切事宜所提出的問題。

申報會計師

計劃上市的企業必須委任獨立於申請企業的申報會計師,所有會計師報告,均須由具備《專業會計師條例》所規定可獲委任為公司核數師資格的專業會計師編製。

法律顧問

計劃上市的企業必須委任法律顧問,他負責確保新申請人遵照各個相關司法管轄區的法律。

包銷商/配售代理

他們一般為證券行及交易所參與者,負責在股份發售期間分銷公司的證券。包銷商須包銷投資者未有認購的股份。

估值師

新申請企業須在上市前委任估值師對其物業進行估值。

存管人

(適用於發行香港預托證券HDRs)

所有的預託證券發行人必須委任存管人。存管人必須是本交易所接納的財務機構,由預託證券發行人委任和授權,作為發行人的代理人負責預託證券的發行及取消。

主要上市程序

  1. 預備

    1. 任命中介機構
    2. 根據主板和創業板的要求,法律方面的考慮,開展申請公司的財務狀況及風險因素調查
    3. 重組公司,以符合上市規則並提對高投資者的吸引力。
    4. 製作公開文件
    5. 提交港交所申請表格(主板用A1表格;創業板用表格5A),申請版本(AP)和有關文件
  2. 評審

    1. 港交所及證監會以下的程序對申請企業進行質量評估:
      • 是否符合上市資格
      • 是否符合上市資格
      • 業務是否可持續
      • 是否遵守《上市規則》、《公司條例》、《公司(清盤及雜項條文)條例》及《證券及期貨條例》
      • 是否存在重大披露錯漏
    2. 保薦人對每輪意見的均需回覆
  3. 上市聆訊

  4. 聆訊後資料集於聯交所網站的登載

  5.  股份交易開始 (IPO)

管理層及股東的持續承諾

 管理層要求:

  •  必須有3名獨立非執行董事
  •  必須設立審核委員會

 股東承諾:

  • 上市文件披露至上市後首6個月內不會出售其在公司的權益

 管理層承諾:

  • 在上市後12個月內,不出售其在公司的權益,以導致其不再是公司的控股股東;及維持最少30%的公司權益

取得在香港交易所的上市資格

您需要「大中華商務中心」的協助。

排「公司的股票上市」是一個複雜的業務,決定在香港上市的企業必須遵守上市規則和港交所的上市程序。

AsiaBC的總部設在香港,協助企業處理其香港上市事宜有經驗豐富。

因為我們所熟悉的香港金融市場,能夠串聯香港企業上市時所需要的專業人士,為您作規劃、準備和完成上市程序幫助,簡化上市的難度。

我們的服務可以為引導您完成整個香港IPO流程:

規劃:為企業制定成功上市的可行條件

  • 介紹上市申請所需的財務,會計和法律專業人士/代理商
  • 資格評估
  • 制定發展和重組計劃,以改善企業的會計制度、財務記錄、成員結構及業務結構

遞交上市申請:協調各方工作,取得最佳途徑以達至申請成功

  • 評估最有利的申請時機
  • 小心地處理來自監管體制查詢
  • 在公開認購之前,促進公司的市場知名度

後續支持:實現可持續發展

  • 協助處理發行債券、可轉債、新股的事項

尋求在香港上市?請留下您的聯繫方法。

我們會通過在一個工作日內,通過您的電子郵件或電話號碼回覆您。

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